Es Noticia, Todo lo que debes de saber ahora que vas a recibir tu gratificación - 21/01/2014 1:30:58
Todo lo que debes de saber ahora que vas a recibir tu gratificación12 JUL 12 Por: admin
Comparabien en las noticiasAutor: Ivan AlvarezFuente: El Comercio
En conversación con elcomercio.pe, expertos precisan desde cuánto es lo que recibiremos hasta en qué y cómo invertir nuestro dinero extra
Para muchos trabajadores el mes de julio es sinónimo de alegría o alivio, debido a las gratificaciones que recibirán de sus empleadores por Fiestas Patrias. Sin embargo, sucede a veces que no se sabe con certeza cuánto es lo que se debe recibir, cómo administrar y optimizar este ingreso extra, entre otras interrogantes, que precisamente respondemos en esta nota.
CUESTIONES LEGALES Y MONTOS
De acuerdo a ley, toda empresa (privada o pública) tiene como plazo límite hasta el 15 de este mes para depositar la gratificación. De no hacerlo, llame al Ministerio de Trabajo para que realice una inspección laboral a fin de que puedas recibir esta bonificación más el interés que haya generado.
No todos los trabajadores reciben este beneficio, e incluso el monto no es el mismo para todos. Si se trabaja en el régimen privado, la gratificación que recibirá debe equivaler a un sueldo completo, siempre que haya laborado durante todo el primer semestre, de lo contrario, se pagará un sexto (de su sueldo) por cada mes trabajado, refiere Angélica Vinces, asesora legal de la Cámara de Comercio de Lima (CCL).
En el caso de los trabajadores de las pequeñas empresas que hayan sido contratados después de inscribirse en el Registro Nacional de la Micro y Pequeña Empresa (Remype), deberán recibir una gratificación equivalente al 50% de su remuneración mensual. El mismo porcentaje recibirán por esta bonificación las empleadas del hogar, tal como lo señala la Ley 27986.
Pero si estás empleado en el régimen público, recibirás por Fiestas Patrias un aguinaldo de S/.300. Además, a partir de este año, los trabajadores bajo el régimen CAS (Contratos Administrativos de Servicios) también recibirán el mismo beneficio.
INGRESO ADICIONAL
Debido a que la Ley 29714 exonera hasta fines del 2014 a las gratificaciones de los descuentos por concepto de EsSalud, AFP y ONP, explica el abogado laboral Jorge Castro de la PUCP, se recibirá una bonificación extraordinaria de 9% de su "grati" correspondiente al aporte que hace su empleador al Seguro Social de Salud (EsSalud). Sin embargo, si está afiliado a una EPS, recibirá un adicional equivalente a 6,75%.
Para decirlo en números, si ganas S/.1.000 y está asegurado en EsSalud, recibirá en total por gratificación y bonificación extraordinaria S/.1.090; pero si ganas lo mismo y estás afiliado a una EPS, obtendrás S/.1.067,5.
¿QUÉ HACER CON MI PLATA?
En diálogo con esta web, el economista Jorge Gonzáles Izquierdo dijo que como la gratificación es un ingreso transitorio (no se recibe todos los meses), "lo conveniente es ahorrar y pagar las deudas".
Así, es recomendable destinar los ingresos a cancelar las deudas más caras, sobre todo aquellas que generaron por el empleo de las tarjetas de crédito dado que los intereses son altos. Además, refiere, es conveniente amortizar (reducir) los importes de los créditos hipotecarios o vehiculares solicitando un prepago al banco que se adeuda.
Si no se tienen deudas, dice el economista, es importante pensar en cómo hacer crecer este beneficio extra, por lo que aconseja emplear más del 50% para depositarlo a plazos. Para ello, agrega, es conveniente elegir cuál es la entidad financiera que paga más (puede revisar esos datos en el portal de la SBS o en el de Comparabien.com).
Otra forma de darle un uso efectivo a la "grati" es pensar en una inversión. Consultado por elcomercio.pe, Augusto Rodríguez, gerente general de Credifondo SAF, dice que una alternativa son los fondos mutuos, aunque precisa que es necesario informarse sobre las ganancias y riesgos que supone esta inversión, a la que puede entrar con un monto mínimo de S/.1.000 o US$500.
¿Y dónde encuentra información sobre fondos mutuos? Rodríguez señala que puede revisar las páginas web de las sociedades administradoras de fondos.
Hay distinta formas, entonces, de darle un buen empleo a tu gratificación. La idea es sacarle provecho.
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Que opina? Sin liquidez no hay salud financiera - 21/01/2014 1:01:09
Sin liquidez no hay salud financiera13 ABR 12 Por: Claudia Chumbe ...
Autor: Enrique DíazFuente: Gestión
Carlos Ricco era el hombre más pudiente del pequeño pueblo de Pokos. Tenía algunas propiedades y ganado. Un buen día la suerte le cambió, pues la Sunat le inició cobranza por impuestos mal declarados por varios años y el Banco Impopular le ejecutó la garantía que Carlos había extendido a su hermano Ramón. Para sorpresa de muchos, Carlos quebró, pues no pudo vender oportunamente y a buen precio sus propiedades.
Esta historia familiar (aunque ficticia) refleja la importancia de saber cuidar la liquidez en nuestras finanzas. No basta ser solvente: hay que también combinar adecuadamente nuestros activos, incluso a nivel familiar o personal.
¿Qué es la liquidez?
Esencialmente se trata de aquella parte de nuestros activos que se encuentra como efectivo o puede convertirse en dinero con facilidad, permitiendo justamente atender cualquiera de nuestras obligaciones inmediatas (de corto plazo).
Ciertas obligaciones de corto plazo son previsibles y nos permiten planificar. Por ejemplo, los padres de familia saben que previo al inicio del año escolar se requerirá atender los gastos de matrículas y demás, por lo que se podría presupuestar dichos gastos y definir como los pagaremos o financiaremos. El problema es que algunos gastos son imprevistos, y si no disponemos de liquidez, nos podremos ver en estrés financiero, como le ocurrió a Carlos.
¿Cuánta liquidez será suficiente?
Eso dependerá de la realidad financiera de cada quién. Pero una regla comúnmente aceptada es que lo ideal es mantener liquidez por el equivalente de tres a seis meses de nuestros gastos regulares. La idea es tener a la mano suficientes recursos para cubrir nuestras obligaciones de corto plazo. Tal fondo para emergencias se puede ir construyendo en el tiempo, como una forma de ahorro por precaución.
Por otro lado, cabe preguntarse qué instrumentos de inversión o financieros califican como líquidos. En nuestro mercado podemos considerar como tales los depósitos en cuenta corriente o los depósitos de ahorro que permiten retirar tu dinero sin restricciones. También se puede incluir a los fondos mutuos que pueden ser redimidos en cualquier momento, entregando el efectivo el mismo día de su cancelación o redención. Habrá otros casos donde la entrega de dinero por una venta se desfasa algunos días, como ocurre con las acciones en bolsa (3 días de espera ó t + 3). En general calificará como liquido el instrumento que permita transformarse en efectivo sin perder valor en tal conversión (pues perdiendo valor podríamos convertir en efectivo hasta una casa).
En buena cuenta, no se podría alcanzar verdadera salud financiera si no se mantiene suficiente liquidez. Por el contrario, es muy probable que hayamos comprobado personalmente o por alguien cercano lo dañino que puede ser la carencia de liquidez.
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Que opina usted? Claves para invertir en fondos mutuos - 21/01/2014 0:28:43
Claves para invertir en fondos mutuos11 MAYO 12 Por: Claudia Chumbe ...
Claudia Chumbe de Gallardo
Autor: No DefinidoFuente: Gestión
Rafael Buckley, gerente general de Sura, señala las ventajas de este tipo de inversión y detalla las consideraciones más importantes a la hora de elegir esta opción.
Son muchas las opciones de inversión que el mercado financiero ofrece. Una de ellas son los fondos mutuos , los cuales, según el perfil de la persona, son invertidos en una cartera diversificada de instrumentos financieros. Pero, ¿cuán beneficioso resulta esta opción de inversión?
Rafael Buckley, gerente general de Fondos Sura , señala que se trata una opción muy beneficiosa, pues tiene la ventaja de su liquidez y valorización, los cuales permiten tener conocimiento diario sobre el valor de la inversión y venderla en el momento deseado.
"Si hoy inviertes en un fondo, mañana mismo sabes cuánto vale tu inversión, porque se valoriza todos los días. Y por otro lado, la liquidez diaria permite vender la inversión en cualquier momento", precisó Buckley.
Para elegir el fondo adecuado, Buckley señala que el primer paso es hacer un análisis del perfil de riesgo del inversionista. Sin embargo, asegura que que no existe un fondo de inversión para un perfil específico, ya que los individuos tienen características diferentes.
"La recomendación es encontrar la combinación de los fondos , para que con la mezcla, el partícipe tenga un portafolio de fondos mutuos hecho a la medida", señaló.
Agregó que existe el error en las personas de asociar los fondos mutuos con la Bolsa de Valores. Sin embargo el 85% de dinero administrado es invertido en instrumentos de deuda.
"Lo que no le gusta a la gente es que no conoce de antemano cuánto va a ser tu rentabilidad, ya que ella se define el día que se hace un rescate de las cuotas del fondo. Pero se puede saber a diario cómo va la valorización del dinero invertido", sostuvo.
Plazo de permanencia
Buckley detalló que no hay un periodo mínimo de permanencia para los fondos de muy corto o de corto plazo, mientras que para los instrumentos de deuda de mediano plazo, se tienen siete días de permanencia. Para los fondos mixtos y para los de renta variable, el plazo es de 30 días.
"Si sales antes del plazo indicado, tienes una penalidad por rescate anticipado, la cual va entre 0.5% y 1.5%. Pero, obviamente, la idea es que alguien que tome inversiones de renta variable, tenga un horizonte de inversión de largo plazo", agregó.
Fuente Artículo
Que opina? "Afiliados de AFP podrán tener sus ahorros en más de un fondo" - 21/01/2014 0:12:37
"Afiliados de AFP podrán tener sus ahorros en más de un fondo"10 JUN 13 Por: Claudia Chumbe ...
Claudia Chumbe de Gallardo
Autor: Marco Alva PinoFuente: Gestion
En julio, la SBS emitirá un reglamento que flexibiliza la inversión de las AFP en acciones y otros activos "simples". Asimismo, se podrá contratar a gestores expertos para manejar fondos en el exterior, según el regulador.
Entre algunas de las acciones que podrán hacer las AFP con el nuevo reglamento, está la contratación de gestores expertos para administrar inversiones en el exterior.
Posteriormente, se crearán fondos de acuerdo al ciclo de vida de los afiliados. En esta entrevista, Michael Canta, superintendente adjunto de AFP de la SBS, explica los alcances de esta nueva norma.
¿Cómo se implementará la reforma en el área de inversiones de las AFP?
Emitiremos una serie de reglamentos que tienen que salir uno por uno, queremos avanzar paso a paso en el tema de las inversiones.
¿Cuál de los reglamentos saldrá primero?
El primero es sobre el traspaso de registros y autorizaciones de inversión, que precisamente traspasa a las AFP el registro de una serie de instrumentos considerados simples. La idea es que las AFP tengan mayor amplitud para hacer las cosas por sí solas, y puedan invertir directamente en estas alternativas.
¿A qué se refiere con instrumentos simples?
Por ejemplo, acciones locales e internacionales, fondos mutuos, etc., en los que las AFP ya tienen experiencia de inversión. En cambio, los instrumentos complejos tienen estructuraciones más elaboradas, opciones y, por tanto, un mayor nivel de riesgo que aún requieren de mayor vigilancia del supervisor.
¿Cuándo estará listo este reglamento?
A fines de este mes o principios de julio ya debería estar en prepublicación.
¿Qué otros reglamentos serán emitidos este año?
Tendría que salir el del sistema integral de riesgo, pues esa mayor flexibilidad para las inversiones de las AFP viene acompañada de una mejora en la gestión de riesgo. También se lanzarán los reglamentos de gestión eficiente de portafolio y derivados y los de rentabilidad mínima y benchmark.
Entonces, ¿cuándo tendrán las AFP una flexibilización en sus inversiones?
Va a depender de cuánto demoran ellas en implementar una serie de cosas, como sus propios sistemas de registro de inversiones y sus sistemas de gestión, con las modificaciones sugeridas en los reglamentos.
Ciclos de vida
¿Qué son los fondos por "ciclo de vida"?
Son multifondos o portafolios para diferentes años de vida de una persona. Ofrecen alternativas de inversión según el perfil de riesgo de cada afiliado durante su vida, pues posiblemente cuando son jóvenes son más arriesgados que al ser mayores.
¿Qué beneficios traerán a los afiliados?
Permiten que elijas la estructura de portafolio que va de acuerdo a la edad que tienes, y una transición más suave hacia fondos más conservadores cuando se acerca el momento de la jubilación
¿Cuándo estarían listos?
A mediano plazo, porque primero queremos consolidar los cambios antes mencionados en las normas de inversiones, y luego crear más multifondos y estructurar portafolios de ciclos de vida. No es una tarea fácil.
En la ley de reforma de las AFP también se habla de una combinación de fondos…
Sí, y permitirá que los afiliados tengan su ahorro previsional en más de un fondo, dependiendo de su nivel de riesgo. Por ejemplo, se podrá tener 20% de su ahorro en el fondo 3, y 80% en el fondo 2.
¿Se implementará en el 2013?
Lo veremos el próximo año, junto con la creación del fondo cero y antes de introducir los fondos "ciclo de vida".
Mandatos
La ley también contempla la autorización de mandatos delegados para las inversiones de las AFP. ¿En qué consiste?
Es una modalidad nueva con la que las AFP podrán contratar gestores expertos en administrar activos como fondos de inversión u otros agentes, un hedge fund, por ejemplo. A ellos se les delegará la posibilidad de gestionar una porción del portafolio que manejan las AFP.
¿Qué se busca con estos mandatos delegados?
La AFP gana en eficiencia, pues un gestor más especializado puede obtener mayores rentabilidades a un menor costo en inversiones específicas en el mercado internacional. Así, los equipos de inversión de las AFP monitorean a estos gestores y se dedican a las inversiones directas.
¿Cuánto convendría a una AFP este esquema de inversión?
En los mercados internacionales, donde existe una oferta muy grande de instrumentos, sería mejor que las AFP "subcontraten", en algunos casos, un mandato delegado para aprovechar el expertise de los gestores.
¿En qué casos?
Por ejemplo, para inversiones en fondos de inversión de private equity, inmobiliarios, o en la administración de derivados.
LAS CLAVES
Alternativas. La ley de reforma del SPP incorpora nuevos instrumentos financieros alternativos para las AFP.
Fondos. Figuran los fondos de infraestructura, private equity, venture capital, commodity, hedge funds.
Topes. Los fondos tipo 2 podrán invertir hasta 15% en títulos alternativos, y los del tipo 3 hasta el 20%.
Concesiones. AFP podrán invertir en instrumentos destinados al desarrollo de proyectos, concesiones y explotación de recursos naturales.
Fondo cero. Se creará un fondo especial de protección (fondo 0) para los que estén cerca de jubilarse.
Riesgo. Para cobertura de riesgo, se establece uso eficiente de instrumentos
LO QUE SE VIENE
Mucho interés en seguros
Subasta. La licitación de seguros previsionales (de invalidez y sobrevivencia) se realizará en setiembre u octubre, estimó Michel Canta. Reveló que este proceso ha despertado el interés de muchas compañías de seguros. Así, la compañía de seguros chilena Rigel, que ya tiene autorización de funcionamiento, y otras dos que están tramitando su ingreso al mercado peruano, han expresado su interés en concursar. Ello, sin contar a las aseguradoras que ya están en el mercado local y que evalúan participar en seguros previsionales, dijo Canta.
LA FICHA
Nombre: Michel Canta Terreros.
Cargo: Superintendente adjunto de AFP y de Seguros de la SBS.
Profesión: Economista por la Universidad Católica.
Experiencia: Ex presidente de la Conasev.
Estado civil: Casado.
Fuente Artículo
Interesante, Lo que debes saber sobre la Reforma del Sistema de Pensiones - 20/01/2014 23:24:16
Lo que debes saber sobre la Reforma del Sistema de Pensiones21 ENE 13 Por: Roberto Montero
Un componente clave dentro de nuestro balance patrimonial personal es nuestro fondo de pensiones. Al respecto, la coyuntura actual me brinda la oportunidad de tocar algunos puntos relacionados con la reciente reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP). Específicamente, me gustaría enfocarme en dos puntos: (i) la modificación del esquema de comisiones; y (ii) el sistema de licitaciones de nuevos afiliados.
Nuevo Esquema de Comisiones
En la industria de la Administración de Inversiones (asset management) se estila cobrar una comisión sobre el total de los activos/patrimonio que se administra (AuM, por sus siglas en inglés). Así por ejemplo, los fondos mutuos locales cobran una comisión fija que se incluye dentro del cálculo del valor cuota. Cuando el servicio es más especializado (administradores de portafolios privados) la comisión usualmente tiene un componente fijo y uno variable. La parte variable se cobra únicamente en caso que el retorno de la inversión haya superado el retorno de un portafolio índice (benchmark) establecido previamente (p.e. el IGBVL sería un benchmark para portafolios que invierten en acciones locales). De esta manera, si el administrador del portafolio hace bien su trabajo, el patrimonio aumenta y cobra un mayor monto.
Desde la creación del SPP el cobro de las comisiones se ha venido realizando sobre la remuneración mensual. Es decir, el cobro de la comisión no tiene relación alguna con el tipo de inversiones que se realizan, ni con el comportamiento de las mismas. Obviamente esto no tiene mucho sentido. Justamente por ello, la reciente reforma del SPP ha introducido la comisión sobre el saldo de nuestros fondos de pensiones (AuM).
Lo que me extraña un poco es que todo el debate actual gira en torno a cuál opción es menos costosa para el afiliado. Hemos visto un desfile de opiniones, desde catedráticos, políticos, tecnócratas, entre otros. Desde mi experiencia yo enfoco este tema con una óptica diferente: No importa si te cuesta más, lo que importa es que el administrador lo haga bien, y que sus incentivos estén alineados con nuestros intereses. Así por ejemplo, la opción anterior (cobrar sobre las remuneraciones) no tiene ningún incentivo para que la AFP brinde un retorno competitivo. En el caso de una comisión sobre los AuM, el incentivo es claro: cuanto más crezca tu fondo, más va a cobrar la AFP. Como dice el dicho "el que quiere celeste, que le cueste". La idea es que todos ganemos y los posibles conflictos de intereses se minimicen.
Pero podemos ir un paso adelante: ¿Por qué no reducir la comisión fija e incluir una comisión de éxito que dependa de un benchmark? La pregunta clave aquí es la siguiente: ¿cómo sabes si una AFP está haciendo bien las cosas? La única manera es comparándose con un portafolio índice (benchmark). Esta es una práctica común en la industria de administración de portafolios privados. ¿No estaríamos todos dispuestos a pagar más comisión si la AFP está obteniendo resultados mejor que el promedio del mercado? Yo personalmente diría que sí.
Un punto final que comentar es que la administración de inversiones no es uniforme. Hay portafolios menos(más) sofisticados que requieren menor(mayor) complejidad, y que por lo mismo deben tener una comisión menor(mayor). Así por ejemplo, los fondos mutuos locales cobran entre 1.30% y 1.35% por sus fondos en renta fija (bonos) y entre 3% y 5% por sus fondos en renta variable (acciones). Incluso, si vemos las comisiones de las AFP por los aportes voluntarios sin fin previsional, notarán que las comisiones son diferenciadas por tipo de fondo: Entre 1.13% y 1.21% por el fondo 1 y entre 1.94% y 2.3% por el fondo 3. La pregunta sería ¿por qué no incorporar este efecto?
Licitaciones de nuevos afiliados
Este tema es sumamente controversial y me permite lanzarles una pregunta: ¿en qué se sustenta el Estado para decidir unilateralmente que las comisiones son el único atributo importante para optar por una AFP?. Recientes encuestas revelan que los afiliados no le asignan una relevancia alta a las comisiones que cobran las AFP. No obstante ello, el nuevo sistema de licitaciones obliga a que los nuevos afiliados ingresen a la AFP con menor comisión por un tiempo determinado (2 años), a salvo que dicha AFP tenga rendimientos por debajo del mercado (concepto que aún no se ha definido cómo se medirá).
Entonces, si el objetivo es hacer que las comisiones bajen, no considero que deban valerse de los afiliados para lograrlo. Si queremos que esta industria sea competitiva, debemos buscar la diferenciación en sus productos y servicios. Si esa diferenciación significa un mayor costo, pues cada uno tomará la decisión que crea conveniente.
Al respecto, basta ver la diferenciación de las inversiones de las AFP en sus fondos. Con algunas excepciones, las inversiones de las AFP parecen hechas por el mismo administrador. ¿Por qué no busca la norma marcar una diferencia? ¿Por qué insisten con la rentabilidad mínima? ¿Por qué el BCR hace algunos días sólo elevó el límite operativo de inversiones en el exterior de 30% a 32% si el tope legal es 50%? Al respecto, al parecer el BCRP y la SBS quieren cuidar los intereses de los afiliados por la turbulencia de los mercados internacionales. La pregunta que se me viene a la mente es la siguiente: ¿a quién le pago para que se preocupe por mis inversiones? ¿al BCRP o a mi AFP?. Pues entonces, "zapatero a tus zapatos". El Estado debe brindar las condiciones para que la competencia se intensifique, para que la calidad se incremente. Esta diferenciación permitiría que podamos escoger verdaderamente aquella AFP que lo hace mejor.
En el artículo anterior comenté un poco sobre la táctica de inversiones. Eso es exactamente lo que debemos intensificar en las AFP. Hay que permitir que las AFP se diferencien (obviamente dentro de un marco de gestión de riesgos) para que veamos realmente el resultado de sus tácticas. Sólo así lograremos que los retornos que publica mensualmente la SBS no sean tan parecidos y que la competencia se genere a partir del profesionalismo de cada AFP, y no sólo de una reducción de costos.
Fuente Artículo
Que opina? "Afiliados de AFP podrán tener sus ahorros en más de un fondo" - 10/06/2013 14:50:11
"Autor:Marco Alva Pino
Fuente:
Gestion
En julio, la SBS emitirá un reglamento que flexibiliza la inversión de las AFP en acciones y otros activos "simples". Asimismo, se podrá contratar a gestores expertos para manejar fondos en el exterior, según el regulador.
Entre algunas de las acciones que podrán hacer las AFP con el nuevo reglamento, está la contratación de gestores expertos para administrar inversiones en el exterior.
Posteriormente, se crearán fondos de acuerdo al ciclo de vida de los afiliados. En esta entrevista, Michael Canta, superintendente adjunto de AFP de la SBS, explica los alcances de esta nueva norma.
¿Cómo se implementará la reforma en el área de inversiones de las AFP?
Emitiremos una serie de reglamentos que tienen que salir uno por uno, queremos avanzar paso a paso en el tema de las inversiones.
¿Cuál de los reglamentos saldrá primero?
El primero es sobre el traspaso de registros y autorizaciones de inversión, que precisamente traspasa a las AFP el registro de una serie de instrumentos considerados simples. La idea es que las AFP tengan mayor amplitud para hacer las cosas por sí solas, y puedan invertir directamente en estas alternativas.
¿A qué se refiere con instrumentos simples?
Por ejemplo, acciones locales e internacionales, fondos mutuos, etc., en los que las AFP ya tienen experiencia de inversión. En cambio, los instrumentos complejos tienen estructuraciones más elaboradas, opciones y, por tanto, un mayor nivel de riesgo que aún requieren de mayor vigilancia del supervisor.
¿Cuándo estará listo este reglamento?
A fines de este mes o principios de julio ya debería estar en prepublicación.
¿Qué otros reglamentos serán emitidos este año?
Tendría que salir el del sistema integral de riesgo, pues esa mayor flexibilidad para las inversiones de las AFP viene acompañada de una mejora en la gestión de riesgo. También se lanzarán los reglamentos de gestión eficiente de portafolio y derivados y los de rentabilidad mínima y benchmark.
Entonces, ¿cuándo tendrán las AFP una flexibilización en sus inversiones?
Va a depender de cuánto demoran ellas en implementar una serie de cosas, como sus propios sistemas de registro de inversiones y sus sistemas de gestión, con las modificaciones sugeridas en los reglamentos.
Ciclos de vida
¿Qué son los fondos por "ciclo de vida"?
Son multifondos o portafolios para diferentes años de vida de una persona. Ofrecen alternativas de inversión según el perfil de riesgo de cada afiliado durante su vida, pues posiblemente cuando son jóvenes son más arriesgados que al ser mayores.
¿Qué beneficios traerán a los afiliados?
Permiten que elijas la estructura de portafolio que va de acuerdo a la edad que tienes, y una transición más suave hacia fondos más conservadores cuando se acerca el momento de la jubilación
¿Cuándo estarían listos?
A mediano plazo, porque primero queremos consolidar los cambios antes mencionados en las normas de inversiones, y luego crear más multifondos y estructurar portafolios de ciclos de vida. No es una tarea fácil.
En la ley de reforma de las AFP también se habla de una combinación de fondos…
Sí, y permitirá que los afiliados tengan su ahorro previsional en más de un fondo, dependiendo de su nivel de riesgo. Por ejemplo, se podrá tener 20% de su ahorro en el fondo 3, y 80% en el fondo 2.
¿Se implementará en el 2013?
Lo veremos el próximo año, junto con la creación del fondo cero y antes de introducir los fondos "ciclo de vida".
Mandatos
La ley también contempla la autorización de mandatos delegados para las inversiones de las AFP. ¿En qué consiste?
Es una modalidad nueva con la que las AFP podrán contratar gestores expertos en administrar activos como fondos de inversión u otros agentes, un hedge fund, por ejemplo. A ellos se les delegará la posibilidad de gestionar una porción del portafolio que manejan las AFP.
¿Qué se busca con estos mandatos delegados?
La AFP gana en eficiencia, pues un gestor más especializado puede obtener mayores rentabilidades a un menor costo en inversiones específicas en el mercado internacional. Así, los equipos de inversión de las AFP monitorean a estos gestores y se dedican a las inversiones directas.
¿Cuánto convendría a una AFP este esquema de inversión?
En los mercados internacionales, donde existe una oferta muy grande de instrumentos, sería mejor que las AFP "subcontraten", en algunos casos, un mandato delegado para aprovechar el expertise de los gestores.
¿En qué casos?
Por ejemplo, para inversiones en fondos de inversión de private equity, inmobiliarios, o en la administración de derivados.
LAS CLAVES
Alternativas. La ley de reforma del SPP incorpora nuevos instrumentos financieros alternativos para las AFP.
Fondos. Figuran los fondos de infraestructura, private equity, venture capital, commodity, hedge funds.
Topes. Los fondos tipo 2 podrán invertir hasta 15% en títulos alternativos, y los del tipo 3 hasta el 20%.
Concesiones. AFP podrán invertir en instrumentos destinados al desarrollo de proyectos, concesiones y explotación de recursos naturales.
Fondo cero. Se creará un fondo especial de protección (fondo 0) para los que estén cerca de jubilarse.
Riesgo. Para cobertura de riesgo, se establece uso eficiente de instrumentos
LO QUE SE VIENE
Mucho interés en seguros
Subasta. La licitación de seguros previsionales (de invalidez y sobrevivencia) se realizará en setiembre u octubre, estimó Michel Canta. Reveló que este proceso ha despertado el interés de muchas compañías de seguros. Así, la compañía de seguros chilena Rigel, que ya tiene autorización de funcionamiento, y otras dos que están tramitando su ingreso al mercado peruano, han expresado su interés en concursar. Ello, sin contar a las aseguradoras que ya están en el mercado local y que evalúan participar en seguros previsionales, dijo Canta.
LA FICHA
Nombre: Michel Canta Terreros.
Cargo: Superintendente adjunto de AFP y de Seguros de la SBS.
Profesión: Economista por la Universidad Católica.
Experiencia: Ex presidente de la Conasev.
Estado civil: Casado.
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